Понятие “сделка”
Торговый приказ или ордер выставленный нами, выполняется с помощью одной или нескольких сделок, обратной стороной в каждой из которых является контрагент, подходящий под наши условия. В самом деле, если мы решим купить две унции золота на рынке, где есть только два продавца, каждый из которых продает лишь по одной унции, то нам необходимо будет совершить с каждым из этих продавцов некий договор купли-продажи или просто сделку. Выходит, наше решение, оформленное одним ордером, будет исполнено двумя сделками с двумя разными продавцами (контрагентами).
Точно также как и ордера, сделки не абстрактные понятия.
У каждого исполненного ордера есть по крайней мере одна сделка. Исполненному ордеру может принадлежать сразу несколько сделок. У каждой сделки всегда есть только два контрагента. Одна сделка принадлежит сразу двум трейдерам и их торговым счетам, однако каждый трейдер видит лишь свои сделки и свои ордера в системе, отчего может сложиться впечатление, что идентификаторы сделок уникальны.
В MetaTrader 5 к сделкам также относятся любые брокерские операции на счете. Такие сделки в этом случае, конечно, не имеют никаких инициирующих ордеров.
Проще всего связь между ордером и его сделками представить в виде схемы:
Рис.. Схематичное представление взаимосвязи сделок и ордеров
Обратите внимание, что связь между сделками и ордером односторонняя. Ордер “не знает”, какие сделки принадлежат ему, а сделки напротив, содержат уникальный идентификатор ордера, на основании которого они были совершены. Это так, потому что в момент выставления ордера, сделки еще не совершены, а значит, они неизвестны ордеру. Напротив, совершенной рыночной сделки всегда предшествует ордер, а значит всегда можно определить, каким именно ордером была инициирована данная сделка.
Ликвидность – это способность участников рынка покупать у вас и продавать вам товар в интересующих вас объемах по ценам, близким к рыночной.
Чем выше ликвидность, тем больший объем товара вы можете купить или продать по лучшим ценам. Чем она ниже, тем дальше ваша средняя цена покупки или продажи будет находится от лучшей цены. Такой эффект принято называть проскальзыванием, дадим ему более точное определение:
Проскальзывание – это разница между вашей средневзвешенной ценой покупки (продажи) актива и лучшей ценой предложения (спроса).
В более общем виде проскальзывание определяется как разница между средневзвешенной ценой покупки или продажи и той ценой, что указана в ордере, приказывающем совершить эту покупку или продажу. Однако это определение более неопределенно и влечет больше проблем, потому что возможно составить торговую заявку таким образом, что желаемая цена в ней будет хуже текущей цены на астрономическую величину, однако, такая заявка сразу сработает по рынку.
То, что фактическая цена исполнения этой заявки будет на туже астрономическую величину лучше указанной в ней, еще не будет говорить о том, что мы в действительности получили положительное проскальзывание, которое можно конвертировать в прибыль на торговом счете. Иными словами “Сколько не говори халва, во рту слаще не станет”. Поэтому мы будем использовать более строгое определение проскальзывания.
Эффект проскальзывания почти не заметен на рынке FOREX. Подавляющий объем ликвидности этого рынка предлагают крупные профессиональные участники, такие как банки и поставщики ликвидности. Покупка или продажа валюты для рядового частного трейдера почти всегда будет соответствовать лучшему предложению или спросу. Поэтому значение стакана для этого рынка не так важно как при биржевой торговле.
В терминале MetaTrader 5 есть график, похожий на схему изменения динамики цены, позволяющий точно так же наблюдать изменение цен Ask, Bid и Last в режиме реального времени.
Чтобы открыть этот график, достаточно выбрать интересующий инструмент в окне “Обзор рынка” и перейти на его вкладку “Тики”:
Рис.. Представление тикового потока в MetaTrader 5
На данном графике цена лучшего предложения (Ask) отображается в виде синей линии, а цена лучшего спроса (Bid) отображается в виде красной линии. Цена последней совершенной сделки (Last), так же как и на предыдущем графике, отображается в виде зеленой линии.
Обратите внимание на разницу между лучшей ценой продажи (красная линия) и лучшей ценой покупки (синяя линия). Эту разницу принято называть спрэдом. С каждой новой совершенной сделкой спрэд увеличивался, так как желающих купить и продать по лучшим ценам становилось все меньше. Так как мы покупали и продавали по предложенным рыночным ценам, мы удовлетворяли заявки продавцов, а затем покупателей, выводя их тем самым из рынка. Можно сказать что мы “съедали” рыночную ликвидность. С другой стороны, благодаря нашим действиям рыночная цена двигалась. Без наших сделок продавцы и покупатели так бы и стояли друг от друга, ожидая, кто первый из них согласится с предложенной ценой другой стороны.
Представленные графики, помимо прочего, показывают, какой именно стороной была инициирована сделка, стороной желающей купить или продать. Видно, что когда мы покупали, цена Last соединялась с ценой Ask, а когда продавали, наша цена Last соединялась с ценой Bid.
Важно помнить, что в моменты сильного изменения цены, спрэд может сильно разойтись, а ликвидность упасть. В такие моменты вход в рынок по рыночным ценам может обойтись очень дорого: величина проскальзывания будет существенной. Это частое явление на малоликвидных рынках с малым количеством участников. Даже в относительно спокойные моменты вход на такие рынки может сопровождаться высокими издержками на проскальзывание и спрэд.
БТ